您现在的位置 公务员期刊网 >> 论文范文 >> 经济论文 >> 中小企业论文 >> 正文

我国中小企业融资困境及金融支持建议

摘要在经济新常态下中小企业的发展离不开金融支持当下中小企业融资环境严峻面临着融资渠道单一融资成本较高等问题其原因在于中小企业综合实力相对弱信用状况差政策支持少未来既要加强政府的融资扶持又应进一步拓宽中小企业融资渠道打造符合中小企业发展的金融产品从而为中小企业发展提供更加完善的金融支持

关键词新常态中小企业融资困境

1新常态下我国中小企业的融资困境

1.1融资渠道单一

融资渠道单一是制约我国中小企业融资的关键因素其从根本上限制了中小企业多元化融资的可行性一般而言企业融资可以分为内源融资和外源融资两种方式内源融资主要是企业利用自身的条件从内部获得资金例如自有资金员工持股向?#30528;?#22909;友等个人借款等?#38382;健?#20869;源融资覆盖范围局限于企业自身经营关系难以获得充足的资金支持并且向个人借款的行为缺乏规范性容易产生民间借贷纠纷不利于健康融资关系的保持企业外源融资的渠道包含了银行贷款?#21892;?#20538;券风投民间借贷等企业能够根据自身的资金需求和财务状况综合决定所要采取的融资?#38382;健?#20294;是对我国中小企业而言其大都选择银行贷款作为融资的主要途径部分企业虽然对其他?#38382;?#26377;所尝试但均由于政策成本等问题难以获得符合自身需求的融资安排在内源融资渠道受限的情况下外源融资集中于银行贷款融资渠道较为单一是中小企业在当前不得不面对的现实

1.2融资成本较高

成本是中小企业极为关注的指标融资成本较高同样成为困扰中小企业融资的重要原因2017年清华大学经管学院中国金融研究中心发布的中国社会融资(企业)成本统?#31080;?#21578;显示我国中小企业的融资成本已经高于10%而社会平均融资成本仅为7.6%如果中小企业选择融资租赁保理小贷等融资方式其融资成本很可能达到20%可以看出在融资上中小企业承担着较高的成本这些成本?#29615;?#38754;是利息成本其大概占到融资成本的75%另?#29615;?#38754;是?#20013;选?#26381;务?#36873;?#20013;介费等中间成本其进一步增加了中小企业的成本负担在经济增速放缓产业结构调整期金融机构也开始加强风?#23637;?#25511;对于抵御风险能力较弱的中小企业而言其成本负担还可能进一步加重

1.3金融环境严峻

企业融资会受到国内外经济金融环境的影响在经济繁荣时期国家采用宽松的货币政策银行利率较低企业融资相对容易但是在经济发展放缓时期融资就相对艰难在经济新常态下国内经济逐步转为中高速增长金融去杠杆的政策推进使得大量影子银行业务和衍生金融产品被叫停国家采用稳健的货币政策通过宏观审慎调控力控系统性金融风险各项政策均较为谨慎从国内融资环境来看如果市场利率处于上升周期抑制信贷规模和控制通货膨胀成为政府金融政策的重要出发点因而使得中小企业融资?#38382;?#26356;加严峻从国际融资环境来看如果人民币相对美元处于升?#25269;?#26399;导致以出口为主要收入来源的中小企业在贸易上面临困境境外投资者也由于人民?#19994;?#21319;值压力而抑制投资积极性在国内融资体系不健全的情况下外来资金的缺乏也一定程度阻碍了中小企业融资的渠道

2我国中小企业融资困境的成因分析

2.1综合实力弱

中小企业是我国市场经济发展的重要组成部分其占据了我国企业总数的90%以上但是相比于国有企业和大型企业而言中小企业个体经济规模较小容?#36164;?#21040;市场环境和政策影响核心资产缺乏资产变现能力弱因此在中小企业融资的过程中?#29615;?#38754;由于缺乏核心资产难以通过抵押担保的?#38382;?#33719;得较高额度的贷款另?#29615;?#38754;较小的经济规模使得其对于资金的需求极为迫切尤其是对周转效率较低的企业而言必要的现金流是维持企业运营的关键命脉此外中小企业在制度建设上缺乏全面性自身管理体系不够完善导致财务制度存在较多疏漏因此在进行融资的过程中金融机构在财务数据中发现较多失真的内容导致信用评分较低影响融资质量在国内外经济?#38382;?#22797;杂多变的背景下中小企业由于缺乏对市场的判断能力尚未制定明确的战略规划对于所面临的政策风险和市场风险缺乏?#34892;?#30340;针对性措施没有足够的风险意识使得中小企业更容?#36164;?#21040;经济结构调整和宏观政策的影响进一?#36739;?#24369;了其综合实力

2.2信用状况差

中小企业往往是由私人创办的民营企业其以追求个体利益最大化为目标在经济新常态下产业结构的调整使得部分制造业中小企业出现了大量库存资金回收的压力增大对于中小企业个体而言有时不得不通过延迟支付贷款本息的方式来缓解资金压力从而造成了一定程度的违约虽然个体行为能够促使其缓解资金压力但是众多个体采用同一种决策的时候信用违约的选择未必是最佳选择这就是中小企业在信贷方面所面临的囚徒困境在我国信用体系?#32929;?#19981;完善的情况下金融机构往往会以企业的规模来进行融资对象的分类中小企业通常被作为一类采用统一标准进行信用评价由于金融机构缺乏来自企业本身的资产性数据因而仅能够通过企业的融资记录和履约情况进行信用评定在众多中小企业发生信贷违约的情况下金融机?#22815;?#22312;大类评价的过程中将中小企业作为信用较差的一类进行评价从而导致中小企业的融资难度和成本更高

2.3政策支持少

据统计中国发明专利的65%来自于中小企业通过政策的支持中小企业能够凭借自身的科技创新实力发展成为高新?#38469;?#20135;业的创新者和引领者在大众创业万众创新中国制造2025等政策的推动下政府通过财政资金对科技创新定向支持但是这些政策仅仅能够惠及部分企业对于大多数中小企业而言这一政策仍十分遥远在地方层面部分政府虽然推出了一系列科技金融政策但是大都集中于拥有一定专利成果的企业初创型中小微企业所能享受到的优惠政策极少对于金融机构而言大企业能够为其经营提供稳定的业务收入而中小企业抗风险能力较弱针对中小企业开发的定制化产品种类不足因而在现有的业务审批环节对中小企业添加了诸多限制虽然部分地方政府试图通过建立中小企业融资扶持体系加强政府与金融机构的合作为科技型企业提供一揽子金融服务但是由于内容相对宏观在推进过程中仍旧出现了评价机制不合理机?#20849;?#19982;积极性低等问题

3?#24179;?#34701;资困境的金融支持建议

3.1拓宽中小企业融资渠道

从西方发达国?#19994;?#21457;展经验来看多元化的融资渠道能够为企业提供多种融资方式在目前以银行贷款为主要融资方式的背景下应当进一步拓宽外源融资渠道积极探索适合中小企业的债券融资股权融资等众多融资方式在债券融资方面建立起适合中小企业的信用评价机制通过政府的相关引导政策鼓励相关证券机构为中小企业提供债券融资服务?#33539;?#36866;当的收益率标准和服务费率满足中小企业的大额融资需求在股权融资上积极探索符合中小企业的股权交?#23383;?#24230;体系以新三板和区域股权交?#36164;?#22330;为主要平台鼓励符合条件的企业在股权交?#36164;?#22330;挂牌通过定向增发配股等?#38382;?#33719;得足够的融资在2018年11月的中国国际进出口博览会上习总书记提出要在上海证券交易所试点科创板和注册制这进一步为科技型中小企业的直接股权融资提供了新的政策机遇应当积极通过股权债券方式进行融资促进中小企业融资的多元化和便利化

3.2打造符合中小企业发展的金融产品

中小企业对于我国在新常态下的经济发展和产业结构优化升级至关重要金融机构应当立足于中小企业自身的特点和需求有针对性地打造符合其发展需求的金融产品对于银行而言可以积极发展无担保贷款和知识产权抵押贷款两种产品无担保贷款是信用贷款的一种其不需要企业提供抵押和担保而只需要根据企业在人民银行征信系统中的征信记录进行评定如果该企业记录良好并且尚未出现过违约逾期违法犯罪等相关案件就可以给予一定的信用贷款知识产权抵押贷款是专门针对科技型企业而设置的一种无形资产抵押贷款其仅需要将企业所拥有的专利权著作权商标权等无形资产进行抵押便能够根据资产的金额获取一定额度的贷款对于资产管理公司证券公司而言可以成立致力于促进中小企业融资的创投基金定向投资具有高发展潜力的科技型创业企业从而在满足企业资金需求的同?#20445;?#33021;够向企业提供在战略规划财务管理等方面的指导提升企业管理能力从而分享企业价值提升带来的投资收益

3.3加强政府的融资扶持

在中小企业缺乏综合实力的前提下政府应当加强对中小企业的融资扶持通过一系列科技金融政策提升中小企业的融资效果首先应当与银?#23567;?#35777;券公司等金融机?#32929;?#20837;合作充分考察当地中小企业的融资现状和困境积极利用相关金融工具有针对性地推出相关金融产品其次政府在整个金融市场中扮演着规则制定和交易服务的角色其?#29615;?#38754;应当积极推动区域股权交?#36164;?#22330;的发展为地方性中小企业搭建青创板科?#21450;?#31561;直接融资平台使相关机构投资者能够关注中小企业为中小企业注入战略投资另?#29615;?#38754;金融市场是一个以信用为基础的市场政府应当进一步完善中小企业信用评价体系通过信用价值化规则的制定使金融机构能够在融资服务过程中拥有更全面的信用信息最后除了融资渠道方面的扶持之外政府还应当通过税收优惠?#38469;?#34917;贴等方式降低企业在融资过程中的成本尽可能通过财政贴息转移支付等?#38382;?#38477;低中小企业负担

参考文献

[1]胡美林.新常态下产业集聚区中小企业融资创新研究[J].上海经济研究,2016(5).

[2]杨军,房姿含.供应链金融视角下农业中小企业融资模式及信用风险研究[J].农业?#38469;?#32463;济,2017(9).

[3]修国义,李岱哲.科技型中小企业新三板融资效率测度研究[J].科技进步与对策,2016,33(14).

[4]何涌,黄?#25506;?信用担保产品创新动因:缓解我国中小企业融资难的经验证据[J].系统工程,2016(12).

[5]李金鹏.美国工商初创企业促进对我国中小企业融资改革的启示[J].江西社会科学,2016(12).

作者杨星 单位湖南出版投资控股集团财务有限公司

阅?#38142;问?script language='javascript' src='http://www.37316982.com/lunwen/GetHits.asp?ArticleID=120264'>人次

ĴƱ3d